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Summit市值超过百济神州

 

Summit成为当之无愧的明星公司。

 

过去一周，Summit的股价涨幅达到了160%，市值已经突破了230亿美元。作为对比，百济神州在美股的市值约为210亿美元左右。尽管Summit尚未有产品上市，但其市值却超过了这位创新领域的领头羊，这体现了华尔街对于潜力股的极高期待和愿意为未来的梦想投资。

 

这一股价的飞跃得益于HARMONi-2研究结果的公布。

 

9月8日晚，在2024年世界肺癌大会（WCLC）上，康方生物的重点管线产品——PD-1/VEGF双特异性抗体依沃西的HARMONi-2研究结果公布。

 

与帕博利珠单抗（K药）相比，依沃西可以使49%的患者进一步降低疾病进展或死亡风险（PFS获益显著提升，HR 0.51），在此前的组合疗法中，没有一个临床试验的PFS HR值低于0.6；依沃西的中位PFS达到了史上最长的11.14个月，比之前提升了5.3个月。

 

此外，依沃西在所有亚组中均显示出获益；同时，依沃西的安全性也非常良好。尽管总生存期（OS）的结果尚未揭晓，但众多迹象表明，依沃西的前景越来越被看好。正因如此，市场对Summit的追捧愈发热烈。

 

事实上，Summit的火爆，让美股其他引进中国资产的biotech股价出现了暴动。这股情绪也反过来传导至国内授权方，股价同样大幅上涨，例如宜明昂科在9月13日股价涨幅接近30%。

 

万万没想到，一向以概念炒作出名的内地资本市场，在创新药领域却轮到华尔街教我们炒股了。

 

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多西他赛：你大爷还是你大爷

 

多西他赛，作为一种上世纪上市的化疗药物，至今仍难以轻易逾越。

 

9月9日，阿斯利康在世界肺癌大会（WCLC）上公布了其Trop2 ADC药物Dato-DXd治疗局部复发性或转移性非小细胞肺癌的三期临床试验最新数据。

 

这次更新的总生存期（OS）数据显示，Dato-DXd治疗组和多西他赛化疗组的中位总生存期（mOS）分别为12.9个月和11.8个月，风险比（HR）为0.94，p值为0.53，没有达到统计学上的显著差异。

 

也就是说，在总生存期这一指标上，Dato-DXd并没有显示出优势。

 

近年来，肿瘤创新药物的研发非常活跃，新靶点不断涌现，去化疗化成为一种趋势。然而，以多西他赛为代表的化疗药物仍然是许多治疗方案中不可或缺的一部分。

 

Dato-DXd不是第一个在与多西他赛的比较中未能胜出的药物，此前吉利德的戈沙妥珠单抗、默沙东的可乐组合等知名产品也在与多西他赛的较量中败北。

 

从长远来看，Dato-DXd也不会是最后一个在与多西他赛的竞争中失败的药物。你大爷，终究还是你大爷。

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核药市场继续火爆

 

核药市场持续吸引大型药企加入。

 

本周，赛诺菲以1亿欧元的预付款与放射性药物公司RadioMedix和Orano Med达成许可协议，强势进入放射配体疗法领域。

 

赛诺菲成为又一家无法抗拒核药市场魅力的MNC。

 

去年10月，礼来以14亿美元的价格收购了Point Biopharma，正式进入核药领域；同年年末，百时美施贵宝也不甘落后，以41亿美元的价格收购了RayzeBio。

 

今年3月，阿斯利康以约24亿美元的总交易金额收购了核药领域的潜力公司Fusion。

 

核药领域的热度不减并不令人意外。

 

诺华旗下的抗肿瘤药物Pluvicto已成为市场上的热门产品，为这一市场提供了成功的范例。

 

鉴于核药领域才刚刚起步，未来在治疗和诊断方面都有很大的发展空间，越来越多的企业加入这一领域也就不足为奇了。预计未来，核药领域将持续保持火热。

 

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GLP-1产能门槛超200亿美元

 

GLP-1的产能竞争，没有上限。

 

日前，礼来宣布，计划斥资10亿美元扩建位于爱尔兰利默里克的现有工厂，还将斥资8亿美元在爱尔兰科克郡金赛尔镇的工厂建造新设施，努力满足其明星药物Mounjaro和Zepbound的市场需求。

 

近年来，减肥药市场需求广阔、供不应求，礼来的产能扩张一直没有停过。在入局GLP-1产能军备竞赛以来，礼来已经宣布了近200亿美元的投资计划。

 

200亿美元，已经成了巨头的标配。2023年，诺和诺德总共宣布了90亿美元的投资计划，并且在2024年初以110亿美元的价格，收购了三座康泰伦特生产设施。

 

随着巨头们在GLP-1药物产业化上的持续重金投入，这一领域的入场门槛正被不断推高。产能的扩充不仅是数量上的增长，更是技术和生产效率提升的体现。

 

对于后来者来说，要想在GLP-1这一竞争激烈的赛道上获得一席之地，不仅需要在药物疗效上与现有药物相媲美或更优；同时，在产业化端，面对巨头们的资本和先发优势，后来者需要展现出更强的竞争力。

 

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国内药企需要更重视“专利保护”

 

艾伯维再次对百济神州提起诉讼。

 

近日，艾伯维声称百济神州的BTK嵌合降解激活化合物BGB-16673侵犯了其商业秘密。

 

去年6月，艾伯维就曾因侵犯伊布替尼专利权起诉过百济神州。这次的诉讼似乎更有针对性：艾伯维认为百济神州“诱导并鼓励”其科学家离职，这位离职的专家带走了与BTK降解剂相关的专利。

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