一款新药的诞生从实验室里确定靶点开始到最终上市，耗资数十亿，历经数十年。在研发阶段，除了企业自身促进科研成果转化的投入，每一环都需要倾注大量资金，离不开资本的支持。

创鉴汇根据公开信息，统计了近5年活跃在新药研发领域的100家投资机构（VC）。从参与的新药研发公司融资项目（仅含IPO前）的整体情况来看，机构平均每年投资1000多个项目。2021年最多，所有新药研发领域的投资项目数超1600个，近两年有所下滑。表格中的数据显示，RA Capital Management以参与150个项目，成为支持新药研发项目最多的机构，其次是奥博资本（OrbiMed）和Alexandria Venture Investments。尽管资本市场“寒流”来袭，但许多生物制药企业仍凭借着突破性技术和新型疗法获得投资机构青睐，今年榜单上的“VC们”仍参投了超250家新药研发公司。

RA Capital Management

据不完全统计，RA Capital Management在过去5年间参与了150个新药投资项目，共支持121家公司的发展，所参与的投资项目总金额规模约139.72亿美元。从项目轮次看，主要以投资B轮及以后的中后期项目为主，占比76%；早期投资（B轮之前，不含B轮）数量36起，占比24%。从参投公司研发的药物类型来看，RA Capital投资多元化，覆盖蛋白降解疗法，纳米药物，新型抗体，别构剂等多个新型疗法。150起投资项目中，小分子药物70起，细胞和基因疗法38起。

截止今年5月，RA Capital共参与了10个新药投资项目，领投项目5个。其中，RA Capital领投了Boundless Bio 1亿美元的C轮融资，该公司的技术能够识别和表征那些由染色体外DNA（ecDNA）驱动的肿瘤，并开发靶向ecDNA的针对性新疗法。此外还投资了靶向CLDN1的抗体研发公司Alentis Therapeutics、双功能抗体研发公司Bicara Therapeutics等。

奥博资本

奥博资本（OrbiMed）自2019年以来共参与106家公司的139个新药投资项目，所参与项目的总金额规模约为123.69亿美元。其中，B轮阶段案例共有53起，数量最多；A轮其次，共有38起。值得注意的是，根据我们收集到的数据，奥博资本参投的公司中有20家来自中国，是参投中国公司较多的机构。截止2023年5月，在新药研发领域奥博资本已经投了8个项目，包括针对罕见内分泌疾病研发多肽和蛋白质药物的Amolyt Pharma、RNA靶向疗法研发公司ADARx Pharmaceuticals、造血干细胞疗法研发公司Garuda Therapeutics、癌症放射性药物研发公司Convergent Therapeutics等。参投企业之一ArriVent Biopharma曾被知名媒体BioSpace列为2022年度新一代生物新锐公司，其主要候选药物伏美替尼是一种具有高度脑渗透性、靶向EGFR突变的激酶抑制剂。

Alexandria Venture Investments

Alexandria Venture Investments近5年共参投103家新药研发公司，B轮及以前的投资案例占总项目数（124）的近80%。Alexandria Venture看好细胞和基因疗法，共40起项目数位列该公司“青睐”榜第一，其次是传统小分子化学药物（38）以及新型抗体（27）。截止2023年5月，Alexandria Venture共参投了11家公司，项目金额最高2.7亿美元（Orbital Therapeutics的A轮融资）。其领投的公司IgGenix设计开发过敏原特异性IgG抗体，旨在阻断和预防过敏级联反应。

此外，礼来亚洲基金、红杉中国、凯泰资本等也参投了超过50个新药研发项目，其中ARCH参投项目的总金额规模约128.03亿美元，仅次RA Capital。截止目前，2023年参投项目数超过5家的机构有14个。未来，我们期待在资本的助力下，越来越多的新锐可以研发“好药”，造福患者。