2012年12月29日，科伦药业发布公告称，公司第四届董事会第五次会议以全票审议通过了《关于收购利君国际医药（控股）有限公司部分股权的议案》，由公司的全资子公司科伦国际作为执行主体。这既是科伦药业2012年最大的一次并购案，也是公司完善抗生素全产业链、整合输液类和非输液类业务优质资源的重要举措，更是公司顺势进行产业整合、系统性推进战略策划的执行实践，此次并购隐含着非凡意义。

        择优而取，推进双赢整合策划

        科伦药业公告显示，全资子公司科伦国际将按照协议以港币5.25亿元（折合为人民币4.26亿元）的价格分别受让君联实业有限公司和中华药业有限公司各自持有利君国际医药（控股）有限公司的1.8亿股股份，每股受让价格均为港币元；本次协议股份转让完成后，科伦国际还将通过公开市场和其他合法方式购买利君国际股份的资金总额不超过港币14.13亿元（折合为人民币11.47亿元）。在协议股份成交和科伦国际自公开市场和其他方式购买利君国际股份完成后，科伦国际合计持有不超过利君国际已公开发行股份的30%（不含30%），将成为利君国际第一大股东。

        科伦药业收购利君国际的消息一出，即引起业内的热烈讨论。某位在医药产业战略并购领域有着丰富经验的专业人士评论，科伦药业收购利君国际必定是一场双赢的产业整合，利君国际也是科伦药业整合产业远景、推进战略布局的不二选择。

        科伦药业经过十余年的有序经营，已成功确立在大输液领域的领导者地位，品牌知名度高，产品结构完善；依托A股上市募集的雄厚资金支持，也已有序推动新疆抗生素中间体项目的稳步发展，并依靠收购着手打造抗生素全产业链。但从市场经验来看，科伦药业在抗生素行业的品牌实力仍需时间沉淀，而利君国际经营抗生素多年，其品牌知名度高、产品线丰富。科伦药业通过产业整合发挥规模优势和协同效应，依托高效营销渠道，不仅可利用抗生素全产业链的配套优势达到降低成本、提升抗生素业务综合竞争力的目标，也能优化输液类业务板块结构，继续扩大市场份额。

        依托并购，完善抗生素全产业链

        科伦药业一直将打造综合性现代药业集团作为发展目标，为此提出了输液类业务和非输液类业务等强的战略目标。在继续推进输液业务深入发展的同时，积极推进非输液类业务的发展，使非输液业务成为公司重要的利润增长点。

        近年来，通过收购广西科伦、组建新迪化工、吸收合并珍珠制药和中南科伦、新建伊犁川宁抗生素中间体项目等措施，科伦药业已初步构建了抗生素全产业链格局。尤其是公司于2011年启动的伊犁川宁抗生素中间体项目，系抗生素全产业链业务的源头，通过对优秀自然禀赋的创新性利用，为形成全产业链竞争优势奠定了坚实的基础。

        利君国际在抗生素原料和制剂领域具有较为丰富的产品体系，其主要品种利君沙系列、派奇系列产品、利迈先、头孢系列、红霉素片等均具有较强的市场竞争能力。据统计，2011年利君国际的抗生素制剂产品收入达到6.29亿港元，其中原料药出口实现1.08亿港元。

        利君国际非输液板块将与科伦药业抗生素业务紧密衔接，从而发挥显著协同效应，有效提升双方制剂产品的市场竞争能力，进而形成科伦药业新的规模和利润增长点。尤其利君国际以抗生素制剂为主的非输液产品拥有遍布全国的销售渠道，将为科伦新疆抗生素中间体的销售提供重要支持。届时，公司抗生素全产业链布局将基本实现。

        整合资源，提升大输液业务竞争力

        据了解，利君国际在输液领域和非输液领域均具备较好的经营资源，除有利于科伦药业构建抗生素全产业链外，还可进一步完善和优化科伦药业输液产品体系和区域布局，推进公司国际化战略进程，从而显著提升公司综合实力和核心竞争力。

        公开资料显示，利君国际输液业务以非PVC软袋输液产品与PP塑瓶输液产品为主，2012年1~9月该两种包装形式的输液产品销售收入合计占其输液业务收入的81.5%，非常契合科伦药业目前正在进行的产品软塑化升级。若本次收购完成，科伦药业在中高端的软塑包装输液和治疗性输液方面的品种结构将进一步优化，竞争优势将更为突出。

        利君国际输液产品的销售优势区域位于京、津、冀等地区，正是科伦药业输液产品销售相对薄弱的地区，此次收购完成后，将很好地实现优势互补，提升整体销售效率，进一步提高双方的品牌知名度及扩大产品的市场覆盖率。

        截至目前，利君国际已在越南、俄罗斯、乌兹别克斯坦、土库曼斯坦及欧盟等48个国家进行了商标注册，是中国化学制药行业出口十强企业中唯一的输液生产企业。2011年度输液产品出口已销往50个国家和地区，出口贸易额达750万美元。收购完成后，通过与利君国际的互补，可切实促进科伦药业国际化发展进程，实现公司一直坚持的立足国内市场与国际化扩张相结合的发展战略。

作者: 白桦 中国医药报