7月26日，百时美施贵宝（BMS）公布2024年H1业绩，上半年总营收240.66亿美元（+7%），其中Q2营收为122.01亿美元（+9%）。研发投入55.94亿美元，同比增长22%。
BMS将公司产品划分为两大类：Growth Products（增长产品）和Legacy Products（成熟产品）。其中增长产品矩阵贡献103.88亿美元（+13%），占BMS上半年营收的43%；成熟产品矩阵收入136.78亿美元（+2%），占BMS上半年营收的57%。从疾病领域来看，肿瘤业务、血液学疾病业务和心血管疾病业务是BMS的主要营收来源，分别贡献了66.33亿美元、68.60亿美元和73.59亿美元的收入，占BMS上半年总营收87%。肿瘤业务中，Opdivo（纳武利尤单抗）、Opdualag（纳武利尤单抗+瑞拉利单抗）以及Yervoy（伊匹木单抗）3款产品贡献了61.19亿美元的收入，占BMS上半年总收入25%。其中，Opdivo（纳武利尤单抗）收入44.65亿美元（+3%），增长已处于平台期。不过，BMS已开发了纳武利尤单抗的皮下注射剂型，该产品将于2024年12月29日前迎来FDA的审批决定。相比于静脉注射剂型，皮下注射剂型可以提高患者的依从性，也可以提高医护人员的便利性。目前，全球市场内并无PD-1单抗的皮下注射剂型上市，BMS有望摘得头筹并为纳武利尤单抗的增长提供新的动力。
此外，BMS还在财报中透露，决定终止开发已进入III期阶段的CD3/BCMA双抗Alnuctamab。BMS发言人表示，公司希望将管线集中在“最适合开发的资产”上，并优先考虑投资能够为“患者和股东带来最高回报”的机会，而Alnuctamab 不再符合这些标准。Alnuctamab于今年5月启动了首个III期临床试验（NCT06232707），但该试验已于5月31日终止，原因登记为业务目标发生变化。其实，CD3/BCMA双抗赛道竞争已趋于激烈。目前，全球已有两款CD3/BCMA双抗获批上市，而再生元的CD3/BCMA双抗Linvoseltamab也已提交上市申请。BMS的竞争对手除了这3款产品还包括同样处于III期阶段的TNB-383B（艾伯维）。血液学疾病业务中，Revlimid（来那度胺）和Pomalyst/Imnovid（泊马度胺）两代度胺类产品创造了48.46亿美元的收入。来那度胺曾是BMS管线中的百亿美元级“重磅炸弹”，但其核心专利已于2019年到期，其销售额也在仿制药于2022年进入市场后迅速跌落。泊马度胺是来那度胺的接棒产品，其年销售额在2020年突破了30亿美元，但该产品的增速自此以后便趋于平缓，至今未突破40亿美元门槛。从今年上半年的情况来看，泊马度胺的全年销售额可能还是不会有明显突破。心血管疾病业务中，Eliquis（阿哌沙班）作为支柱产品，为BMS创造了71.36亿美元（+8%）的收入。不过，阿哌沙班即将面临仿制药的威胁——其核心专利将于2026年到期。目前，BMS的两大拳头产品Opdivo和Eliquis均将在2-3年后面临“专利悬崖”的威胁，而BMS也在搜罗高潜力的在研产品为其补上缺口。在上个月的高盛2024年全球医疗保健会议上，BMS首席执行官Christopher Boerner也表示，一旦有合适的交易标的便会考虑出手。自2023年至今，BMS已投掷重金达成多项BD交易，其中包括41亿美元收购核药公司RayzeBio、140亿美元收购神经科学领域公司Karuna、48亿美元收购Mirati、84亿美元引进百利天恒HER3/EGFR双抗ADC等大额交易。今年上半年，BMS也已出手一次。2024年4月，BMS与Repertoire Immune Medicines达成了开发用于治疗自免疾病的疫苗的合作协议，交易总金额为18.65亿美元。展望2024年，BMS将营收增长率由此前预测的低个位数增长调整为低个位数范围的上限。
