“寒冬”之下，国内药企纷纷进军私募领域。
继续恒瑞、科兴之后，信达也开始亲自下场做私募了。

近日，信达生物发布消息称，信达生物发起并主导的早期人民币基金——苏州信禾国清基金成功完成募集并全部关账，基金规模为5亿人民币，基金管理人为苏州信成私募基金管理有限公司。

这是信达生物首次发起并主导的风险投资基金。

据悉，苏州信禾国清基金是由信达生物和元禾控股作为普通合伙人共同发起设立、由信达生物主导运营的风险投资基金。该基金专注于创新药、生物技术及产业链相关领域领先企业的早期投资，着重赋能下一代生物医药和突破性技术，以解决未满足的临床需求。

值得关注的是，基金管理人苏州信成私募基金是信达生物100%控股子公司。

01 BD能力的延伸

与直接进行股权投资不同，信达选择与恒瑞类似的方式成立私募基金，以自己控股的子公司作为基金管理人。这么做或许是信达希望在资金的运用上拥有更多主导权，未来能够与信达自有的研发管线形成协同。

这一动作也被看成是信达BD能力的一种延伸。

从Biotech正向Biopharma进阶发展的信达，2021年以来已经接连公布了数个BD业务，并且也在不断与本土Biotech进行合作，通过License-in和股权投资的发方式来获取潜力产品。

去年7月份，信达生物与亚盛医药达成合作，交易金额高达2.45亿美元。该项合作不仅涉及两款药物在中国市场的开发推广，而且信达还花费5000万美元入股了亚盛。紧接着9月份，信达与劲方医药达成授权协议。除了产品外，信达的BD还包括了全球范围领先的技术平台，分别先后与生物技术公司Synaffix B.V、Bolt达成合作协议。

今年8月，赛诺菲超20亿元溢价“抄底”信达更是引起行业的关注。在外界看来，赛诺菲看重的不仅是信达的研发能力，更是对其BD能力的肯定。

如今，信达以LP身份进行投资，多少有着产业布局的意味。

02 BD能力的延伸

实际上不止信达，近年来医药企业转身当私募基金LP的情况越来越多，药明康德、康龙化成、博济医药等都拥有LP的身份。

去年3月的一个月内，泰格医药就官宣投资了5家基金，涉及博远资本、汉康资本、临港生命蓝湾基金、云锋基金，以及联合瑞华控股发起的一支新基金，合计出资达5.2亿元。

据媒体不完全统计，今年到8月份为止就已经有超过20家上市医药公司发布了参与或发起设立产业投资基金的公告，热情之高可见一斑。

5月份，由维梧资本、科兴生物等共同设立的总规模约100亿元人民币的生物医疗专业基金完成首关，首关规模40亿。其募资规模，达到今年以来人民币生物医疗专业基金之最。

虽然都是以资金入股方式向外寻求发展，恒瑞医药和科兴生物则略有不同。科兴生物以资金入股方式加入国内顶尖投资基金，恒瑞医药选择成立私募基金。

6月份，恒瑞医药发布公告称，其与子公司盛迪投资、控股股东恒瑞集团联合设立私募投资基金，三者共出资20.1亿元，该投资基金将围绕医药健康产业开展股权投资业务。

8月5日，辽宁三生私募基金管理有限公司完成备案。这家私募成立于今年1月，由辽宁三生医药100%出资设立，实控人为3SBio Inc.，也就是三生制药。而且，辽宁三生私募并不是三生制药旗下唯一备案的私募基金管理人。

有观点认为，2022年的生物医药已经进入了寒冬。在市场持续承压的情况下，本土药企除了增加研发投入，出资参与私募基金被视为企业寻求成长的“第二曲线”，可以以此来完善和提升企业的竞争力。

参考资料：
[1] 信达生物官微：《信达生物首支早期人民币基金完成募集》
[2] E药经理人：《恒瑞、科兴做LP之后，信达也下场搞私募，这种BD新思路有看头！》
[3] 医药经济报：《60多家药企成立私募基金LP，背后原因几何？》
[4] 弗若斯特沙利文：《恒瑞、科兴入局、年内30多家药企成立私募，内生乏力外向谋增量？》
[5] 每日经济新闻：《又有医药上市企业设立私募基金公司，这些知名投资人也纷纷“自立门户”》
来源：思齐俱乐部 整理：四叶草 责编：Adam