进入2026年8月，A股半年报披露迎来高峰期。Wind数据显示，截至8月3日，A股共有104家医药生物公司披露了2026年半年度业绩预告。其中，中药板块已有亚宝药业、沃华医药、吉林敖东、天士力等十余家企业发布了2026年上半年业绩预告或快报。

与此同时，《国家基本药物目录（2026年版）》（以下简称《2026年版基药目录》）将于9月1日起正式施行，中成药扩容至318种，新增48个品种。业绩披露叠加政策落地，中药板块的关注度持续升温。

业绩增量释放

目前，已有十余家上市中药企业通过业绩预告或快报形式披露了2026年上半年经营情况，覆盖了从龙头到区域型药企的多个梯队。

沃华医药于7月15日率先发布了2026年半年报，财报显示，今年上半年实现营业收入3.93亿元，同比下降7.53%；实现归母净利润6756.63万元，同比增长51.23%。从业务结构看，心脑血管系统药物实现收入2.82亿元，占营收比重从2025年全年的69.62%提升至71.70%，肌肉骨骼系统药物收入8243.56万元，占比20.96%，两类核心产品合计贡献公司九成以上收入。

吉林敖东预计2026年上半年归母净利润19.22亿元至21.79亿元，比上年同期增长50%至70%。公司表示，业绩变动主要原因是，报告期内，公司聚焦医药主业，践行“专注于人、专精于药”经营理念，持续夯实主营业务经营质量；围绕“大品种群、多品种群”产品推广策略稳步开展市场拓展，坚持“医药健康+金融资本”双轮协同发展模式，统筹推进年度经营规划落地。

天士力在业绩快报中表示，2026年上半年实现营业总收入42.01亿元，同比下降2.03%，主要系中药注射剂行业性下滑及感冒发烧药销售收入较同期有所下降。而归属于上市公司股东的净利润约8.93亿元，同比增加15.23%；扣非净利润8.71亿元，同比增长36.01%，两大核心盈利指标双双录得正向增长。

华润三九2026年上半年营业收入150.13亿元，规模位居已披露业绩的中药企业前列，归母净利润为16.72亿元。得益于999感冒灵、皮炎平等系列OTC产品，公司构筑了稳固的品牌护城河。同时，公司及子公司天士力、昆药集团多款产品新纳入2026年版国家基本药物目录，基药产品矩阵进一步扩容。

九芝堂预计上半年归母净利润2.41亿元至2.64亿元，同比增长67.63%至83.63%，业绩增长一方面来自并购吉象隆生物后的并表贡献，另一方面则得益于大部分产品的营销体系变革与销量提升。

从机构观点来看，中药板块正处于政策催化密集落地、上游成本回落、业绩修复临近的多重因素共振阶段，随着上游中药材成本明显下行，中成药企业毛利率普遍提升，渠道库存较轻、经营改革力度较大的公司有望迎来业绩兑现。

政策多线护航

2026年被业内视作中药政策大年，《2026年版基药目录》《国民健康“十五五”规划》和《中医药振兴发展“十五五”规划》等政策相继出台，从基药配备、产业规划到服务体系构建，为行业提供了多维度全链条支持。

光大证券研报认为，《中医药振兴发展“十五五”规划》定位较高，要求各级政府要把中医药振兴发展作为本地区“十五五”时期经济和社会发展的重要任务，细化落实举措，确保《规划》各项目标任务和政策措施落到实处，并鼓励各地发挥比较优势，因地制宜创新中医药振兴发展措施。此外，《国民健康“十五五”规划》和《扩大消费行业“十五五”规划》对中医药也有提及，龙头品牌和全产业链企业将持续享受估值修复。

此外，《2026年版基药目录》将于9月1日起正式施行。其中，中成药品种从268种增加至318种，净增50种，新纳入中成药48种，无调出品种，中成药扩容力度显著加大。据初步统计，本次新增48种中成药中，有32款为独家/专利品种，占比超65%。

公开资料显示，已有昆药集团、华北制药、福元医药、白云山等近40家上市公司陆续发布公告，宣布旗下药品新增纳入新版目录。多家公司的独家品种成功纳入《2026年版基药目录》，包括步长制药、济川药业、汉森制药等上市公司。其中，步长制药控股子公司的独家品种康妇炎胶囊、木丹颗粒被新增进入目录；济川药业的独家品种小儿豉翘清热颗粒、汉森制药的中成药独家品种四磨汤口服液亦纳入新版目录。

在国家利好政策的支持下，中药创新药也逐渐涌现。今年以来已有2个中药1.1类创新药获国家药监局批准上市，分别是天士力的中药1.1类创新药枣仁宁心滴丸、九典制药的中药1.1类创新药椒七止痛凝胶贴膏。

随着《2026年版基药目录》9月正式落地实施、创新药研发持续突破，政策红利向业绩增量的传导路径已逐步清晰，中医药产业的高质量发展有望迎来实质性提速。