特朗普政府正考虑将美国药品价格与国际水平挂钩。

根据Leerink Partners的分析，受此类政策影响最大的企业包括BMS、安进、辉瑞和吉利德。而诺华、阿斯利康、罗氏、赛诺菲和默沙东等公司面临的风险较小。

这项曾被称为“最惠国待遇”的政策，拟将Medicare的药价与其他国家支付水平挂钩。美国药价通常高达其他国家的三倍。特朗普在首个任期内曾试图推行该政策，但最终被法院驳回。据路透社两位匿名消息人士透露，该政策现已重新提上议程。

与此同时，欧洲制药企业正积极游说提高药价。诺华CEO万思瀚与赛诺菲CEO韩保罗周三在《金融时报》联名发文，指责欧盟的药价管控扼杀医疗创新，导致该地区投资吸引力下降。两位CEO主张欧盟药价应“达到美国净价区间”，并通过返利机制调整。

虽然特朗普药价提案的具体细节尚不明确，但Leerink提出三种可能的实施路径：将国际药价纳入《通胀削减法案》2028年及以后的药品谈判；通过联邦医疗保险与医疗补助服务中心开展示范项目；或通过修订现行法案乃至推动全新立法。

在拜登政府通过的《通胀削减法案》框架下，部分药企已面临强制药价谈判。该法案在业界引发强烈争议，多家企业提起法律诉讼。反对者近期取得关键进展——特朗普表态支持取消“小分子药物惩罚条款”。

但特朗普并未提议取消药价谈判机制，而是签署行政令要求完善程序。政府拟于6月15日前发布2028年谈判草案指南。

随着特朗普再次介入药价议题，预计将遭遇行业强烈抵制。美国药品研究与制造商协会等组织指控《通胀削减法案》阻碍创新、影响药物可及性，特别反对“小分子药物惩罚条款”。该协会2020年就曾成功阻击“最惠国待遇”提案。

药价政策争议之际，制药业还面临特朗普关税政策的压力。虽然具体细则尚未公布，但总统已预警将对仿制药或创新疗法征收进口关税。若针对后者，药企可能将成本转嫁给消费者。