随着拜耳2022年财报的披露，全球TOP10制药企业排名终于出炉。

如果按照公司总收入，全球药企TOP10分别为辉瑞（1←2）、强生（2←1）、罗氏（3←3）、默沙东（4←7）、艾伯维（5←4）、拜耳（6←5）、诺华（7←6）、BMS（8←9）、赛诺菲（9←10）、阿斯利康（10←11）。

如果按照制药业务收入，全球药企TOP10分别为辉瑞、艾伯维、强生、默沙东、诺华、罗氏、BMS、阿斯利康、赛诺菲、GSK。

如果按照公司市值，全球药企TOP10分别为强生（4053.05亿美元）、诺和诺德（3268.61亿美元）、礼来（3008.83亿美元）、默沙东（2776.20亿美元）、艾伯维（2729.83亿美元）、罗氏（2352.55亿美元）、辉瑞（2291.46亿美元）、阿斯利康（2063.86亿美元）、诺华（1813.33亿美元）、BMS（1468.93亿美元）。（注：市值统计截至2月28日）

全球TOP药企业绩表现（亿美元）

注2022年平均汇率：1美元=0.95397瑞士法郎；1美元=0.94847欧元；1美元=0.8076英镑；1美元=130.57日元，武田2022年业绩按自然年计算。
整体来看，这些药企2022年的业绩虽然普遍维持着正增长趋势，但与2021年的风光无限相比，还是稍显逊色。同时，在并购瘦身、专利到期和新冠疫情等多重因素影响下，各大药企的排名也发生了不小变化。

精准聚焦，专注制药业务

为了更好地实现业绩增长，各大药企一方面通过交易并购丰富自身产品管线，另一方面利用分拆出售精准聚焦制药业务。

无疑，并购对于药企业绩收入的加成是最直接且显著的。BMS就是在收购新基后才挤进全球药企TOP10榜单，艾伯维也是凭借艾尔建的加成晋升到了全球前五。

2022年，制药巨头（TOP20）共进行了22起并购交易，总金额为713.25亿美元（不包括强生进行的1笔器械公司收购），其中10亿美元以上的有12起。这些交易也为公司业绩带来了新的增量。

辉瑞收购获得的偏头痛新药Nurtec（瑞美吉泮）2022年收入了2.13亿美元，镰状细胞病（SCD）药物Oxbryta也有0.73亿美元的收入。默沙东收购获得的全球首款红细胞成熟剂Reblozyl（2022年销售额为7.77亿美元）为公司带来了1.66亿美元的特许权使用费和里程碑付款。此外，安进与Horizon达成的收购协议预计在今年完成，可为安进带来30亿美元左右的新产品收入。

2022年跨国药企并购交易一览（亿美元）

注：1）按并购公司数量排序；2）此表仅统计了2021年销售额TOPC20药企收购创新药公司的项目，不包括收购CDMO、工厂等方面的项目。
除交易并购外，制药巨头们还在持续推进瘦身战略。继默沙东、辉瑞之后，GSK终于在2022年中旬成功剥离消费者保健业务为Haleon公司并将其上市。虽然在该举措下，GSK制药业务同比增长了19%，但总收入的减少还是使GSK滑出了总营收TOP10榜单。

进入2023年，强生、诺华也将进行大刀阔斧的分拆动作。今年1月4日，强生的消费者健康公司Kenvue已提交了IPO申请。2022年中下旬，诺华官宣剥离仿制药部门山德士为一家新上市的独立运营公司，预计在2023年下半年完成。

此外，为了成为纯粹的制药公司，诺华计划分拆之余，还在不断推进人员和组织架构调整，包括整合制药和肿瘤业务部门，成立美国创新药部门和国际创新药部门，合并策略、研发投资组合战略和商务拓展三个部门，合并技术运营和客户与技术解决方案部门。

产品创新，加大研发投入

对于药企来说，产品才是立足的根本。有时，一款重磅药物的销售额甚至能够支起公司大半业绩。辉瑞的新冠疫苗Comirnaty和口服药Paxlovid在2022年狂揽567.39亿美元，铸就了医药史上首个营收千亿美元企业的神话。修美乐2022年收入212.37亿美元，K药进项209.37亿美元，均为公司贡献了超1/3的业绩。

2022年制药业务收入TOP10企业核心产品（亿美元）

重磅炸弹虽然可遇不可求，但不求永远遇不见。因此，制药巨头在寻求外部收购的同时，内部也在加大研发投入丰富产品管线。

2022年研发投入超过100亿美元的企业共有4家，从高到低依次是罗氏（147.30亿美元）、强生（146.03亿美元）、默沙东（135.485亿美元）和辉瑞（114.28亿美元） 。其中研发费用占总营收20%及以上的企业有5家，分别为罗氏、默沙东、诺华、BMS和阿斯利康。

结语

2022年，医药行业依旧充满了不确定性。在这种环境下，全球TOP企业纷纷剥离非核心业务以使自己更加专注高效灵活，其交易并购、战略布局也更偏向稳健路线。面对充满变数的2023，各大药企是更加谨小慎微？还是富贵险中求？让我们一起拭目以待。