各大医药企业2022年半年业绩报告相继出炉。

据不完全统计，截至8月25日，A股共有106家医药企业披露2022年上半年财报，超60%的药企营业收入和净利润双双实现上涨。

01
6家企业营收超100亿元
华兰疫苗增长9624.8%...

从营业收入来看，排名前10的药企中有6家企业营收超100亿元，九州通、国药股份、华东医药、海王生物、药明康德和恒瑞医药。

九州通营收达679.8亿元，目前居于已出半年报企业营收榜首，其次是国药股份2022年上半年营收220.1亿元，华东医药和海王生物分别营收182亿元和181.2亿元；这也与其几家药企具有医药商业或者医药流通性质有关。

2022年上半年营收TOP 10药企

数据来源：企业财报、东方财富网

值得注意的是，从营收同比增长率而言；2022年上半年营收同比增长最快的为华兰疫苗，同比增长了9624.8%；其次是博腾股份和泽景生物，同比增长率分别为211.67%和148.53%。

2022年上半年营收同比增长TOP 10药企

数据来源：企业财报、东方财富网

华兰疫苗营收增长的主要原因，据企业财报显示，2022年度流感疫苗于5月份开始陆续取得批签发并销售，而上年度流感疫苗于下半年取得批签发并销售，因此2022年上半年销量及收入同比大幅增加。实际上流感疫苗为季节性商品，一般下半年为销售的主要时期，因今年南方多省出现反季节性流感，导致流感疫苗提前销售，相比往年打了一个时间差。不过大幅的营收增加，使得华兰疫苗同比扭亏。

不过，因四价流感疫苗入局者的增多，该疫苗市场在逐渐收窄，从最初的100%降至61.41%。新产品四价流感疫苗（儿童剂型）也在被赛诺菲、金迪克同类疫苗追赶。此外，作为疫苗企业绝不缺席的新冠疫苗。其布局的三条技术路线中，仅有腺病毒载体新冠疫苗取得临床试验批件，且逐渐变得“悄无声息”。

与华兰疫苗相反的是，博腾股份业绩超预期的原因与辉瑞新冠口服药paxlovid订单在期内陆续交付有关。但这并不是唯一拉动博腾业绩高速增长的产品，博腾股份表示上半年产能利用率和运营效率持续提升，产品结构得到进一步优化。原料药CDMO、制剂CDMO及基因细胞治疗CDMO三大业务板块，开启“三驾马车”齐驱的增长模式。

2022年上半年，原料药CDMO实现营收38.89亿元，同比增长212%；制剂CDMO营收898.32万元，同比增长154%；基因细胞治疗CDMO营收1126.71万元，同比增长80%。实现营收与净利润跨越式增长，整体净利润同比增长率也达465.01%。

02
9家企业净利润超10亿元
药明康德再创纪录，恒瑞承压严重

从净利润看，目前有9家企业净利润超10亿元。其中药明康德净利润最高达46.36亿元，同比增长率为73.29%。其次分别是新和成和恒瑞医药，净利润均超20亿元，分别有22.14亿元和21.19亿元。

2022年上半年净利润TOP10 药企

数据来源：企业财报、东方财富网

药明康德作为CRO/CDMO一体化企业，国内CXO龙头企业之一，其一举一动都备受行业关注。2022年上半年其业绩再创历史新高，归属于上市公司股东的净利润46.36亿元，同比增长73.29%；归属于上市公司股东扣非净利润38.5亿元，同比增长81%。

同博腾股份一样，新冠商业化订单为其业绩带来一定的利润；不过在其增幅最大的化学业务板块，若剔除新冠商业化项目，化学业务板块收入同比增长36.8%。期内，测试业务 、生物学业务、细胞及基因疗法 CTDMO业务、以及“其他”业务板块的营收分别较上年同期增长23.62%、18.52%、35.73%、74.29%。

CRO/CDMO作为创新药卖水人，既享受行业发展红利，又不受医保灵魂砍价的政策打击，目前是被广泛看好的医药细分领域。从净利润TOP10来看，无论是药明康德还是博腾直接从净利润及其增长，都能窥见这一赛道的前景与向好。

与之相反的是，受到集采、医保谈判等影响的制药企业，业绩似乎就不那么理想。净利润TOP10的企业中，有4家企业同比增长下滑，分别是新和成、恒瑞医药、九州通、丽珠集团。

其中恒瑞医药一度是医药行业的“药茅”，2022年上半年业绩无论是营收还是净利润双双下滑。恒瑞医药实现营业收入102.28亿元，归母净利润21.19亿元，同比分别下降23.08%、20.55%。恒瑞医药表示，集采仿制药收入断崖式下跌、多款创新药执行新的医保谈判价格，以及国内疫情使产品销售受到冲击，导致收入出现较大下滑。利润方面的影响还包括主要原辅材料及能源价格、物流成本的持续上涨，以及研发投入的继续稳步增加。

财报显示，2022年上半年恒瑞医药研发投入同比增加12.74%，研发投入占销售收入的比重同比提升至28.44%。虽然研发费用提升在很大程度上影响了当期利润，但为公司长远发展提供了有力支撑。

A股医药企业2022年上半年业绩情况
（截至2022年8月25日）

数据来源：企业财报、东方财富网