相比于传统业务，DTP利润率更高

药店重新回到“卖药”的道路上了，这听起来像个笑话。

今年5月，国家医保谈判药物“双通道”政策出台。这是首次从国家层面将连锁药店纳入医保保障供应范围，并实行与医疗机构统一的支付政策。

零售市场快速反应，很多连锁药店利用“双通道”政策重新布局。12月7日，以“DTP”药房为核心的达嘉维康正式登陆创业板。

曾几何时，中国零售药店里卖保健品、卖洗发水，就是不热衷卖药。如今，DTP药房成为连锁药店的标配，药店可以通过专业化服务提高客单价。

眼下，中国连锁药店生态随着“双通道”政策正在发生巨变。行业人士坦言：中国连锁药店没有DTP，就没有未来。

收入结构变化
DTP业务成增长点

百济神州全球总裁兼首席运营官吴晓滨曾感慨道：PD-1刚上市时，全部销售都集中在医院渠道，“双通道”政策扩大了创新药的终端渠道，解决了市场准入“最后一公里”的问题。

以达嘉维康为例，该公司主要从事药品、器械等产品的分销及零售业务，2018到2020三年间的收入结构在快速变化：零售业务占比已从12.66%上升至25.13%，其中DTP药房占2020年的零售业务80%以上。

流通企业开始向医药服务商转型，这是医药商业领域发生的新状况。

药店不卖药，这曾是令行业尴尬的话题。2011年底，北京市甚至出台政策要求药店“非药品区域”面积不能多于30%。

“三分之一卖药、三分之一卖保健品、三分之一卖洗发水”曾是药店的标配。商务部数据显示，2013年全国药店销售非药品的比例为22.4%，到2016年，这一比例提升到27.5%。但随着2015年前后，零售药房开辟DTP药房业务，药店开始回归卖药。

2015年11月底，老百姓要药房成立新特药事业部；到2016年底时，华润已在全国铺设了64家DTP药房。连锁药店开始大量介入负责新特药销售的DTP药房，抢占原本医院特需药房的生意。

较OTC、保健品等快速消费品，DTP业务提供的新特药品具有长期性、稳定性的特点，也将有助零售药店获得持续稳定的现金流，因此才成为各家连锁药店争抢的对象。

各家连锁药店DTP的效率并不一样。2020年，老百姓披露的DTP单店年平均收入仅为768.30万元；国大药房稍好，单店年收入为1400万元左右。

一批新兴的专业DTP连锁药店效率显然要高于“老前辈”，思派健康DTP单店年收入在3000万元以上。2020年达嘉维康19家DTP药房，单店平均收入是2334.04万元，当时DTP的品规数量是233个，相对来说每个单品的单店年平均销售额是10万元。

可以想见，销售价值较高的抗肿瘤药、免疫药物等，能快速提高DTP药房的效益。因此“双通道”政策落实后，DTP药房的吸引力大大增加。

事实上，巩固DTP业务就必须与医疗机构形成互动，达嘉维康也深知此中的玄机。2018年布局嘉辰医院，完善大健康产业链布局。仅仅两年的时间，截至2020年12月底，嘉辰医院输注中心已为DTP药房患者提供700余人次输注服务。

DTP利润率更高
今后市场规模有望破千亿

2018年前后，各大连锁药店都开启了“野蛮生长”模式，动辄上百家门店的并购，借助资本快速扩张零售渠道数量，比拼运营成本。根据《药品监督管理统计年度报告(2020年)》的数据显示，药店连锁化率已从2013年的36.57%提高至2020年的56.50%。

药店开始抱团，可能是感受到了电商的威胁。中国2015年以来电商迅猛发展，医药电商也随之高增长。今年京东健康“618开门红”的数据显示，开场8分钟，保健品类整体销量破千万；开场10分钟，补益安神类用药同比增长38倍。

京东、阿里、拼多多，这些开展医药电商业务的互联网巨头，其实直接抢占了连锁药店之前最挣钱的那块业务：保健品、卫生健康用品。反倒是在真正的药品销售上，电商一直没能积累起优势，尤其是处方药领域。

连锁药店单纯靠扩大规模、销售保健品、卖洗发水，早已不能在零售市场上胜出。而专注于处方药、新特药销售的DTP业务因此成为了连锁药店的“潜力股”。

与其他零售药店相比，DTP药房凭借其专业性优势，经营品种主要以抗肿瘤、丙肝、自身免疫系统疾病方面的新特药为主，专注领域集中，强调通过专业化服务产生与患者的长期合作粘性。

大部分开设DTP药房的连锁药店都能覆盖医院的基本用药和新特用药，“双通道”加持后，国谈新药也能第一时间落地DTP药房。零售药店开展DTP业务，不仅扩大了自身的经营范围，也让药企拓宽了销售渠道。

先声药业董事长任晋生近期表示：今后不仅要重视医院渠道，也要关注药店渠道。

在众多药企将目光转向零售市场之际，政策又给连锁药店注入一阵强心剂。10月28日，商务部印发《“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》明确，培育形成5-10家超五百亿元的专业化、多元化药品零售连锁企业，100家左右智能化、特色化、平台化的药品供应链服务企业。

无疑，这推动了连锁药店发展的脚步，各家上市公司开启了并购之路，布局DTP业务。截至2021年6月30日，国药控股旗下的DTP药房已超300多家，而老百姓也拥有145家DTP药房。

相比于传统连锁药店，DTP药房有更高的盈利能力。根据行业估算：DTP业务的行业净利率约8%-15%，高于普通零售药店5%-7%水平。

有分析人士指出，在全国范围内，DTP还存在着巨大的市场空间。头豹研究所预计，到2023年，国内DTP市场规模有望达到1077.7亿元。