近期，各上市公司半年报披露完毕，医药行业公司整体业绩也浮出水面。截至8月30日晚间中国证券报记者发稿，210家医药公司中已有207家晒出成绩单，近八成公司净利润同比实现上涨。

制药行业增速下滑这一趋势在未来数年内或难有改观

　　增速呈现放缓态势
　　
　　根据统计，制药板块的营收和净利润增速都呈现出放缓态势。制药类公司上半年营业收入同比增长12.47%，净利润同比增长14.71%。分子行业来看，中成药公司净利润同比增长5.20%，生物制品公司为8.38%，化学原料药公司净利润同比增长8.70%，化学药制剂公司同比增长10.23%。
　　
　　具体而言，净利润翻番的公司共有22家，包括海翔药业、中源协和、沃华医药、太极集团、上海莱士等。从子行业和公司数据来看，虽然七成的制药类公司净利润都有所增长，但增速已大不如前。一方面是由于行业龙头上年基数规模比较庞大，但主要还是由于行业整体趋势下滑所致。
　　
　　中国医药企业管理协会会长于明德告诉中国证券报记者，今年上半年的医药制造业收入增速创了15年新低，增速仅为8.76%。此前行业收入增速跌破10%的情况，仅在2000年之前出现过，当时是因为城镇职工医保制度缺失。然而2003年、2007年新农合、城镇居民医保都已建立，在老龄化需求不断释放的当下，增速跌破两位数的情况极为罕见。
　　
　　短期内难有改观
　　
　　行业增速下滑这一趋势在未来数年内或难有改观。根据国家食药监总局南方所的数据，医药工业销售收入在2008年为7864亿元，到2013年增长到21543亿元，五年累计增长174%。虽然医药工业销售收入未来较长时间内仍可以保持较快增长，但增速拐点在2012年就已经出现。
　　
　　医药工业销售收入增速在2011年达到26%之后逐年下滑，2013年为17.9%，2014年为12.5%。这一数据与2011年相比已经减半。收入增速下滑的同时，利润增速则更不乐观。
　　
　　医药工业利润在2008年为841亿元，到2013年首次突破2000亿元，达到2181亿元，五年累计增长159%，略低于收入增速。但行业的利润拐点比收入拐点的到来要早一年，2010年创下32.7%的利润增速之后，此后便一路下滑。2013年利润增速仅为17.6%，2014年仅有12%。
　　
　　于明德告诉中国证券报记者，与往年相比，2015年药品在销售环节的三大行业规则或发生变化。一是定价规则：原发改委主导的“最高零售价”体系或被更市场化的“医保支付价”所取代。二是“二次议价”可能实施，会进一步压低药价。三是销售规则：由于医药电商可能扩展到处方药销售，医院作为原有的药品销售主流渠道的地位受到冲击，原本以医院和医生为中心的销售规则，可能发生变化。这三大规则变化将使医药企业难逃降价风险，行业增速或将继续放缓。